자사주 소각 공시 보는방법 주가 영향 정리

기업은 자사주를 매입 후 소각하는 경우가 많습니다. 오늘은 지사주 소각에 대해서 자세하게 알아보도록 하겠습니다. 자사주 소각은 주가에 긍정적인 영향을 미치는 경우가 많으므로 알아두면 좋습니다. 

목차
1. 자사주 소각이란
2. 자사주 소각 공시 보는 방법
3. 자사주 소각 효과

1. 자사주 소각이란?

자사주 소각은 회사가 자기 주식을 소멸한다는 내용입니다. 자사주 소각은 기업이 이익을 주주에게 환원하는 방법 중 하나입니다. 발행주식수를 줄여 주당가치를 높이는 방법으로 이익을 주주에게 환원하는 것입니다. 자사주를 소각하면 효과를 살펴보도록 하겠습니다. 

2. 자사주 소각 공시에보는 방법 

자사주 소각 공시

자사주 소각 공시를 보면 1. 소각할 주식의 종류와 수가 있습니다. SK텔레콤의 자사주 소각을 보면 보통주식 8685568주 그리고 종류주식(우선주)은 매각이 없습니다. 소객 예정금액은 4. 소객예정금액 1.95.952.260.096이며 소각할 주식은 기 취득한 자기 주식을 소각하는 것입니다. 

 

5. 소각을 위한 자기 주식 취득 예정기간은 자사주 취득을 의미합니다. 자사주 취득 공시 전에는 보통 자사주 취득 공시 즉 자사주 매입 공시가 있습니다. 자사주 매입부터 시작해서 소각까지 완료되어야 비로서 주주 재고가 완료되었다고 볼 수 있습니다. 자사주 매입에 대한 내용은 아래 포스팅을 참고 바랍니다. 

 

자사주 매입 공시 보는법 주가 영향 정리

마지막으로 11. 기타 투자판단과 관련한 주요 사항을 확인해야 합니다.  내용을 보면 배당가능 금액 내에서 취득한 자기 주식을 소각하는 것으로 자본감소가 없다는 점과 발행주식수의 대략 10%를 소각한다는 것을 알 수 있습니다.  기 취득한 자기 주식을 매각하는 것으로 이미 취득한 자기 주식을 소각한다는 내용입니다. 

3. 자사주 소각 효과

(1) EPS 증가, ROE 증가, PER 하락

자사주를 소각하면 유통 주식의 수가 줄어들기 때문에 주당 순이익이 증가 (EPS) 하는 효과가 있습니다. 주식을 소각하게 되면 발행 주식 총수가 감소하게 되고 시가총액과 자본 총계가 감소하게 됩니다. 이러한 결과로 인해 주당 순이익 EPS 가 증가하게 됩니다. 

 

또한, 자본 총계가 감소하면서 자기자본 이익률인 ROE 가 증가하게 됩니다. ROE는 주주 입장에서는 투자 대비 수익률을 의미합니다. 즉 주주가 회사에 투자하면 얻게 되는 수익률을 의미하기도 합니다. 은행으로 치면 금리와 비슷한 개념으로 해석할 수도 있습니다. ROE 가 증가한다는 것은 기대 수익률이 증가하는 것을 의미힙니다. 

또한, 자사주를 소각한다 해도 기업의 이익이 감소하는 것은 아닙니다. 시가총액 줄어들기 때문에 PER (주가 수익비율)은 낮아지는 효과가 있습니다. 회사가 벌어들이는 이익은 그대로 이기 때문입니다. 결국 자사주 매입 후 주식 소객은 주주에게 귀속되는 이익과 투자 대비 수익률 상승, 벨류에이션을 높이는 결과가 만들어지게 됩니다. 

 

(2) 경영권 방어

자사주를 소각하는 경우 주주의 지분 비율이 늘어나는 점을 이용해 주주가 경영권을 방어하기 위한 수단으로 이용할 수 있습니다. 국내 회사의 경우 오너의 지분율이 높지 않은 경우가 많습니다. 회사의 오너보다 많은 지분을 소유한 집단이 경영 참여 목적이 있을 경우 기업의 오너는 자사주를 매각하여 지분율을 높이는 형태로 경영권을 방어할 수 있습니다. 

 

그래서 자사주 매입이 주주이익이 아니라 오너의 지배력 강화라는 비판을 듣기도 합니다. 결국 자사주는 매입뿐만 아니라 소각까지 이루어져야 주가 부양책으로 목적을 다했다고 볼 수도 있습니다.