미국 및 국내 러시아 지수 ETF 종류 및 주의사항

러시아-우크라이나 간 전쟁으로 인하여 러시아 지수 ETF에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다. 오늘은 국내 및 미국 러시아 ETF 종류 및 투자 주의사항에 대해서 알아보겠습니다. 

 

러시아 지수 추종 ETF  종류

 

러시아-ETF-종류

우크라이나 침략이후 러시아 지수는 급격히 하락하고 있으며, 한 노출형만 상장되어 있어 루블화 급락도 반영해 러시아 지수를 편입하는 ETF 들 역시 주가 급락이 진행되고 있습니다.

 

최근 1개월 MVIS 러시아 지수를 추종하는 VanEck Russia ETF (RSX)는 -70.3%, +2배 레버리지 ETF 인 Direcxion Dailly Russia Bull (RUSL)는 -85% 하락. 주가 하락과 함께 자금 유입도 강하게 나타나고 있지만 러시아 증권 매각 금지 조치, 변동성 확대로 인한 ETF 상장폐지 가능성 증가 등을 감안할 때 투자 대상으로는 부적합하다고 한단 

지역	현황	터커	ETF명	ETF 개요
미국	신규 설정 중단	RSX	VabEck Russia ETF	MVIS 러시아
	신규 설정 중단	ERUS	iShares MSCI Russia ETF	MSCI 러시아
	청산 예정	RUSL	Direxion Dailly Russia Bull 2X Shares	러시아 +2배
	신규 설정 중단	RSXJ	VanEck Russia Smail-Cap ETF	러시아 소형주
	신규 설정 중단	FLRU	Franklin FTSE Russia ETF	FTSE 러시아
한국	투자유의종목 지정	265690	KINDEX 러시아 MSCI (합성)	MSCI 러시아

러시아 지수 추종 ETF 투자 주의사항 

1. 자금 유입 및 괴리율 확대 

주가 급락과 함께 나타나느 두 가지 현상은 1) 급속한 자금 유입과 2) 괴리율 확대 3) MSCI 지수 편출 4) 청산 관련 세금 이슈입니다. RSX ETF는 2022년 1월 이후 2월까지 누적 자금 유입 규모는 6.6억 달러 규모이며, 주가 하락이 본 격하된 2 울 22일 이후 단기 반등을 노리고 유입된 자금은 4.7억 달러로 전체 자금 유입의 70% 이상이 단기간에 발생하였습니다. 

 

주가 급락 과정에서 단기 반등을 노린 수요 유입과 함꼐 괴리율 확대도 발생하였습니다. 즉, 순자산 가치에 해당하는 NAV에 비해 비싸게 거래됩니다. 특히 IShares MSCI Russia ETF가 3월 1일부터 신규 설정을 중지한다고 발표한데 이어 Franklin FTSE Russia ETF, VanEck Russia Smail-Cap ETF 등도 신규 설정 중단은 주식을 ㅜ가로 발행하지 않음을 의미합니다. 

 

2020년 중반 국내 원유 기반 레버리지 ETN에서 발생한것처럼 수요 유입에도 불구하고 공급이 중단되며 극도로 고평가 상태에서 투자자끼리 이른바 폭탄 돌리기가 발생한 가능성이 높습니다.  

 

러시아 지수 관련 ETF 들의 괴리율은 2월 28일 VanEck Russia Smail-Cap ETF가 +38.6%, Direxion Dailly Russia Bull 2X Shares가 165%로 급상승. 3 울 1일 종가 기준 Direxion Dailly Russia Bull 2X 괴리율이 다소 감소하였으며 28일 조기청산 공시에 이어 레버리지 축소 공시로 인한 심리가 위축되었습니다. 즉, 비싸게 사더라도 사서 버티면 다시 회복할 기대감이 소멸된 것입니다. 

 

2. 모라토리엄 우려 

모라토리움으로 인한 신뢰 훼손 가능성은 현재 주가 급락에도 불구하고 추가 하락에 대한 우려를 키우는 요소입니다. 일각에서는 러시아의 모라토리움 가능성도 제기되며 지난 1998년 모라토리움 선언에 이은 두번째 모리토 리움 일어날 경우 러시아에 대한 신뢰에 심각한 타격으로 작용하게 됩니다. 

 

러시아에 전방위적인 금융 제재가 이뤄지고 있는 가운데, 러시아 발행 채권 매입 규제 강화로 채권 밯핼을 통해 기존 채권을 상환하는 차환도 어려워진 상황입니다. 채권 가격도 급락, 유로존에서 러시아 제재에 비트코인 등 가상화폐 규제도 추가로 발표하면서 규제가 강회 될 것으로 전망이 됩니다. 

 

3. MSCI 지수 편출  

MSCI-러시아

3울 2일 MSCI는 MSCI 러시아 지수 분류를 이머징 시장에서 독립 시장으로 변경한다고 발표하였습니다, 3월 9일 장 마감 이후 지수 재분류를 적용할 예정입니다.  

 

 

4. 청산관련 세금 이슈 

Direxion Dailly Russia Bull 2X Shares은 3월 11일까지만 매매가 이뤄진 후 조기 청산 예정으로, 청산 전 장내 매도 시 매매 차손은 양도소득세로, 보유로 인한 청산 시에는 청산 가치 기준으로 의제 배당 적용. 단 현재 괴리율 등을 감안할 때 상장 폐지 전 매수해 청산으로 수익이 발생할 가능성은 매우 희박해 보입니다. 

 

지금까지 러시아 지수 관련  ETF 및 투자 주의사항에 대해서 알아보았습니다. 러시아 투자는 역발상 투자지만 투자 위험이 크기 때문에 주의해야합니다.