주주배정 유상증자 절차 참여방법 주가 영향 정리

기업의 유상증자는 호재로 작용하는 경우고 있고 악재로 작용하는 경우도 있습니다. 대부분의 사람들을 유상증자가 발생하며 어떻게 대응해야 할지 막막한 경우가 많습니다. 유상증자는 발행 대상에 따라서 주주배정, 일반공모, 제3자배정으로 나뉘게 됩니다. 오늘은 주주배정 유상증자의 절차 및 주가 영향을 정리해 보도록 하겠습니다. 

 

목차
1. 주주배정 유상증자 절차 
2. 주주배정 유상증자 참여방법
3. 주주배정 유상증자 주가영향 

 

1. 주주배정 유상증자 절차 

주주배정 유상증자는 기존 주주들의 대상으로 유상증자를 하는것입니다. 유상증자는 일반적으로 "청약 → 납입 → 신주 발행의 절차로 진행됩니다. 주주배정 유상증자의 경우에는 기존 주주들을 대상으로 하여 신주를 발행하는 만큼, 시장 가격보다 싼 값에 주주들에게 청약할 권리가 주어집니다. 이에 따라서 주주배정 유상증자를 하게 되면 신주배정기준일, 권리락 등의 이벤트가 발생하게 됩니다. 

 

주주배정 유상증자 절차
1차발행가액확정 → 권리락 → 신주배정기준일 → 신주인수권 증서 매매 → 2차 발행가액 확정 → 청약 → 납입 → 신주 상장 

 

 

 

 

 

주주배정 유상증자는 일반공모 및 제3자배정유상증자보다 다소 절차가 복잡합니다. 신주배정일 이후 청약을 포기하고 싶은 주주들을 위해서 신주인수권 증서를 매각할 기회도 주어집니다. 이후 청약을 실시하며 납입을 거쳐 최종적으로 신주가 발행되어 상장하게 됩니다. 

 

 

주주배정 유상증자는 공시 5번항목 증자방식에서 주주배정 후 실권주 일반공모라고 표시가 됩니다. 주주배정 후 일반 공모는 주주에게 먼저 유상증자 청약 권리를 준 다음에 남은 물량을 일반투자자에게 넘기는 것입니다. 기존 주주가 100% 청약했다면 일반 투자자의 청약 기회는 없습니다. 

 

주주배정유상증자는 예정 발행가액을 공시한 후 두 차례에 걸쳐 발행가액을 확정합니다. 먼저 신주배정일 기준으로 3 거래일 전 2차 발행가액을 확정합니다. 최종 발행가액은 1차, 2차 중에서 낮은 가격이 됩니다. 발행가액이 변경되면 기업은 정정공시를 내게 됩니다. 

 

2. 주주배정 유상증자 참여방법 

 

 

주주배정 유상증자에 참여하기 위해서는 신주배정기능일까지 주식을 보유해야 유상증자에 참여할 수 있습니다. 신주 배정기준일이 4월 21일 이라면 실제 주식은 19일에 매수를 해야합니다. 왜냐하면 주식을 실제 보유하는데까지 2영업일이 소요가 됩니다. 

 

4월 20일에는 유상증자에 참여할 수 있는 권리가 사라지는 권리락이 발생합니다. 권리락당일에는 기존주가를 인위적으로 떨어 뜨리게 됩니다. 신주배정일이 21일 경우 유상증자에 참여하려면 19일까지는 주식을 매수해고 가지고 있어야합니다. 권리락을 피하려면은 19일날 주식을 매도해야 20일 권리락을 피할 수 있습니다. 

유상증자 권리락 계산방법 : 권리가 전일종가 / [1+(1주당 신주 배정주식수 X 발핼가액 할인율)]

 

 

3. 주주배정 유상증자 주가 영향

유상증자 주가영향을 보기 위해서는 신주 발행가액이 중요합니다. 일반적으로 유상증자는 할인된 가격으로 발행가액이 정해집니다. 일반적으로 유상증자 발행가액 산정기준은 발행 대상에 따라서 다르게 정해집니다. 할인율은 정해진 한도 내에서 기업이 임의로 적용할 수 있습니다.

 

기업 입장에서는 투자자들의 참여를 높이고 싶다면 할인율을 높게 책정하게 됩니다.  주주배정 방식의 경우에는 할인율 제한이 없습니다.  주주들에게만 기회를 주는 만큼 할인율을 높게 책정해도 주주가치 제고에 반하지 않기 때문입니다. 

 

유상증자의 본질은 자금 조달입니다. 유상증자 시 어떤 이유에서 유상증자를 하였는지가 유상증자 후 주가에 큰 영향을 미치게 됩니다. 일반적으로 주주배정 유상증자의 사유는 운영자금으로 쓰이는 경우가 많습니다. 운영자금은 기업활동 전반에 걸쳐 쓰이는 자금으로 원재료 매입비용, 차입금 상환 등에 쓰입니다. 

 

기업경영을 잘하고 있는 회사가 운영자금으로 유상증자를 할 경우 일반적으로 주가가 하락하는 경우가 대다수입니다. 투자자들이 납득하기 어려운 유상증자를 하게 되는 경우네는 유상증자는 주가에 악재가 되는것입니다. 

 

※유상증자 뿐만 아니라 무상증자에 대해서도 궁금하신분은 아래포스팅 확인 바랍니다. 

 

2021.06.08 - [주식기초공부] - 무상증자 뜻과 주가 영향, 권리락 영향 정리

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